Glossaire

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A

Accord d’accès à l'investissement signifie l’accord d’accès à des investissements conformément aux décisions, ordres et instruments provinciaux implémentant le régime de l’Avis multilatéral 45-316 qui doit être signé par tout investisseur participatif avant qu'il/elle ait accès à des opportunités d'investissement sur le portail GoTroo.com.

L'Accord de mise en commun régit le regroupement des investisseurs participatifs. Il prend habituellement la forme d’une convention de société en commandite laquelle peut être consultée sur la page d'investissement de la start-up concernée. Voir aussi ‘Véhicule d’investissement’ ci-dessous.

Accord de mise en ligne de financement signifie l’Accord de mise en ligne de financement conformément aux décisions, ordres et instruments provinciaux implémentant le régime de l’Avis multilatéral 45-316 intervenu entre Crowdco Inc. et l’émetteur cherchant à lever des fonds à l’aide du portail GoTroo.com.

Accords de non divulgation (parfois appelés NDA ou accords de confidentialité) sont des contrats destinés à protéger les informations considérées comme sensibles ou confidentielles. Les parties impliquées dans l'exécution d'un NDA promettent de ne pas utiliser ou divulguer des informations secrètes ou sensibles divulguées en cours d'emploi ou dans le cadre de l’évaluation d’une technologie, d’une opportunité d’affaire, d’un partenariat ou d'autres transactions commerciales. Par exemple, un NDA est approprié pour interdire à d’autres personnes de divulguer un nouveau design, une idée pour un nouveau site Web, ou du matériel confidentiel contenu dans un logiciels non public. Cependant, l'utilisation d’un NDA n’est pas une fin en soi. L'objectif de ces accords est de créer une relation de confiance entre une personne qui a un secret commercial et un autre à qui le secret est divulgué souvent pour éviter que cela soit considéré comme une divulgation publique qui pourrait affecter le droit d'obtenir un brevet dans la plupart des juridictions. Les parties peuvent également établir une relation confidentielle informelle, soit par un accord oral ou par l'intermédiaire de leur conduite. Cependant, peu de gens comptent uniquement sur ces arrangements informels. Un accord à sens unique est utilisé lorsqu’une seule des parties fait une divulgation, par exemple lorsqu’une technologie ou un plan d’affaire est expliqué à un entrepreneur ou à un investisseur. Une société peut exiger d'un employé qu’il signe un accord de non usage et de non divulgation.

Actions: (i) les actions de la Société détenues par les actionnaires, (ii) les actions du trésor de la Société acquises par l'un ou l'autre des actionnaires pendant la durée d’une convention d’actionnaires, et (iii) les actions résultant de la consolidation, de la division ou autre réorganisation du capital de la Société.

Actions ordinaires. Une classe d'actions donnant droit de participer à l'augmentation de la valeur de la Société et éventuellement à des dividendes qui varient en fonction des succès de la société.

Actions participantes sont des actions du capital-actions d'une société qui, à tout moment, confèrent à leurs titulaires le droit (i) de recevoir le reliquat des biens de la société lors de sa dissolution ou de sa liquidation volontaire ou forcée et (ii) de participer aux bénéfices ou à l'excédent actifs de la Société.

Actions privilégiées. Une action du capital-actions qui donne droit à une préférence de participation, y compris généralement à un dividende cumulatif dont le paiement a priorité sur ceux rattachés aux actions ordinaires.

Actions privilégiées de catégorie A désigne une catégorie d'actions spécifique qui peut avoir plus ou moins de droits que les actions privilégiées de catégories subséquents. Typiquement les actions privilégiées de la catégorie A ont les mêmes droits de vote que les actions des autres catégories mais une participation préférentielle sur les actions ordinaires.

Actions privilégiées de catégories B, C, D, etc... désigne une catégorie d'actions spécifique qui peut avoir plus ou moins de droits que les autres catégories d’actions. Typiquement les actions privilégiées de la catégorie la plus récemment émise ont les mêmes droits de vote que les actions des autres catégories mais une participation préférentielle sur les actions ordinaires et les actions des catégories précédemment émises.

Actions votantes signifie des actions du capital-actions émis et en circulation de la Société donnant le droit de vote à toute assemblée des actionnaires de la Société.

AMF signifie l'Autorité des Marchés Financiers.

Amorçage: projet entrepreneurial qui n'en est encore qu'au stade de la Recherche et Développement. L'objectif de cette phase, très risquée sur le plan financier, est de finaliser le développement d'une technologie sous la forme de prototype permettant de valider la réussite du pari technologique, et de commencer à tester l'existence d'un marché. La signature d'un premier client assure la transition au stade de démarrage. Ces start-ups cherchent à financer le développement de leur entreprise par le biais des flux de trésorerie internes et sont prudents avec leurs dépenses. Cette approche de financement permet aux propriétaires de garder le contrôle de leur entreprise, leur permet de se concentrer sur les clients à la place de rechercher des investisseurs, et les oblige à gérer de manière disciplinée. Le plus souvent, les entrepreneurs engagés dans de type de ‘bootstrapping’ contractent des dettes à partir de leur carte de crédit personnelle, mais ils peuvent utiliser une grande variété d’autres méthodes de financement. Alors que amorçage implique un risque accru pour les entrepreneurs, l'absence de tout autre intervenant donne l'entrepreneur plus de liberté pour développer l'entreprise. Beaucoup d'entreprises ayant réussies - dont Dell Computer et Facebook – ont eu recours à cette méthode.

Un Ange investisseur ou (aussi connu comme un business angel ou un investisseur providentiel) est une personne fortunée qui fournit des capitaux pour une entreprise start-up, habituellement en échange d'une dette convertible ou d’actions. Le terme dérive de «Theater Angels" qui étaient des investisseurs privés qui ont fourni le capital initial nécessaire pour obtenir une nouvelle production de théâtre sur Broadway et recevaient en échange une part des bénéfices de la production. Les anges sont souvent des individus riches qui ont une expérience entrepreneuriale eux-mêmes ou l'expérience de l'industrie spécifique qui est partagée avec la société dans laquelle ils investissent. Les anges sont souvent des entrepreneurs ou des cadres, qui pourraient être intéressés par l'investissement providentiel pour des raisons qui vont au-delà du rendement monétaire pur. Ceux-ci comprennent la volonté de se tenir au courant des développements actuels dans un domaine d'affaires en particulier, de mentorer une autre génération d'entrepreneurs, et en faire usage de leur expérience et de leurs réseaux sur une base non à temps plein. Ainsi, en plus de leur argent, les investisseurs providentiels peuvent souvent fournir des conseils de gestion précieux et des contacts importants. Un rapport de Harvard de 2010 par William R. Kerr, Josh Lerner, et Antoinette Schoar fournit la preuve que les start-ups financées par des anges ont été historiquement moins susceptibles d'échouer que les entreprises qui comptent sur d'autres formes de financement initial. Le capital apporté par les anges comble le fossé dans le financement de start-ups entre le financement de départ par les «parents & amis» (aussi appelé «love money») et les fonds de capital de risque. Bien qu'il est généralement difficile de recueillir plus de quelques centaines de milliers de dollars de ‘love money’, la plupart des fonds de capital de risque traditionnels ne sont généralement pas en mesure d’effectuer ou d'évaluer de petits investissements sous les quelques millions $. Ainsi, l'investissement providentiel est une seconde ronde de financement fréquente pour les start-ups en forte croissance, et représente au total pour presque autant d'argent investi chaque année que l’argent investi par l’ensemble des fonds de capital de risque combinés, mais dans au-delà de 60 fois plus d'entreprises. Les investissements providentiels sont extrêmement risqués et sont généralement soumis des dilutions lors des prochaines rondes de financement. Comme tels, ils ont donc besoin d'un très fort retour sur investissement. Parce qu'un grand pourcentage des investissements providentiels sont complètement perdus lorsque les entreprises en phase de démarrage échouent, les anges professionnels cherchent des investissements qui ont le potentiel de leur retourner au moins 10 fois ou plus leur investissement initial dans les 5 ans, grâce à une stratégie de sortie prédéfinie, telle un PAPE (premier appel public à l’épargne) ou une acquisition idéalement par un acquéreur stratégique. Après la prise en compte de la nécessité de couvrir les investissements qui ont échoués et le temps de maintien pluriannuel, même pour ceux qui ont réussi, cependant, le taux de rendement interne effectif pour un portefeuille typique d’investissements providentiels est, en réalité, généralement autour de 20-30 %.

Annulation signifie à droite le droit que tout investisseur participatif a de changer d’idée pour avec ou sans raison et d’annuler sa souscription en envoyant un avis à cancellation@GoTroo.com dans les 48 heures de sa souscription ou si il y a une modification du document d'offre, cette annulation peut être faite par l'envoi d'un avis à cancellation@GoTroo.com dans les 48 heures suivant la réception de la modification.

Auditeurs signifie les auditeurs (anciennement ‘vérificateurs’) ou experts-comptables de la Société.

B

Le BAIIA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement ou ‘EBITDA’) est utile pour les propriétaires d'entreprises comme une mesure standard importante de la rentabilité comptable. Ce qui le rend précieux est que, contrairement aux calculs du revenu net standards qui utilisent une formule simple de recettes moins les dépenses, le BAIIA intègre d’autres facteurs, comme les impôts et les intérêts. Le BAIIA permet aux analystes de générer des comparaisons utiles entre les entreprises, et de projeter la rentabilité à long terme et la capacité future de rembourser le financement. le BAIIA aide les investisseurs à comparer la rentabilité entre les entreprises et les industries, car il élimine les effets de financement et de comptabilité. Parce que le BAIIA ne fait pas partie des principes comptables généralement reconnus (PCGR), il n’est pas automatiquement inclus dans les états financiers d'une entreprise. Avec une valeur de son BAIIA, l'entreprise et ses investisseurs sont maintenant en mesure de mieux comparer les bénéfices contre ceux des concurrents de l'entreprise. Pour calculer le BAIIA, une entreprise doit connaitre son revenu, ses frais, intérêts, impôts, sa dépréciation (la perte de valeur des actifs opérationnels, tels que les équipements) et son amortissement (qui est une forme de dépense rattachée aux actifs incorporels, tels que les brevets, qui sont répartis sur un certain nombre d'années). Avec ces chiffres en main, la formule est:

BAIIA = Résultat net + intérêts, impôts, dépréciation et amortissement.

Un Bilan comptable est un document qui synthétise à un moment donné dans le temps ce que l'entreprise possède, appelé l'« actif » (terrains, immeubles, etc.) et ses ressources, appelées le « passif » (capital, réserves, crédits, etc.). Le bilan est l'un des documents composant les états financiers.

Bon de souscription est un type de valeur mobilière qui donne à son détenteur le droit d'acheter des titres (généralement des actions) de l'émetteur à un prix déterminé dans un certain laps de temps.

C

Capital d’Amorçage. Le capital initial utilisé pour démarrer une entreprise. Le capital d'amorçage vient souvent de biens personnels des fondateurs de la société ou de leurs amis et famille. Le montant d'argent initialement investi est généralement relativement faible parce que l'entreprise est toujours au stade de l’idée ou de la conception. Une telle entreprise est généralement à un stade pré-revenu et le capital d'amorçage est nécessaire pour la recherche et le développement, pour couvrir les dépenses initiales de fonctionnement jusqu'à ce qu'un produit ou service puisse commencer à générer des revenus, et attirer l'attention des investisseurs de capital risque. Le capital d'amorçage est nécessaire pour faire lever les la plupart des entreprises. Il est considéré comme un investissement à haut risque, mais qui peut générer d'importantes récompenses si l'entreprise devient une entreprise en croissance. Ce type de financement est souvent obtenu en échange d'une participation dans l'entreprise, mais avec moins de formalités contractuelles que le financement par actions standard. Les banques et les investisseurs de capital de risque considèrent le capital d'amorçage investi par les promoteurs comme un investissement «à haut risque» qui représente un engagement significatif et tangible de leur part à faire un succès de l'entreprise.

Le tableau de Capitalisation, ou ‘cap table’ est un tableau qui présente une vue de l'ensemble des actionnaires d'une société et leur pourcentage respectif de détention d’actions et de vote, calculé sur une base entièrement diluée. Ce tableau inclut également les pourcentages détenus par les fondateurs et tous les autres investisseurs.

Capital de risque est une source de capitaux fournis par des investisseurs qui acceptent un degré élevé de risque en général pour des start-ups n’ayant pas accès au capital traditionnel.

Carried interest’ (ou simplement ‘carry’) est de la façon de rémunérer les fonds et les capital-risqueurs. Dit simplement, c’est est une part des bénéfices sur l’accroissement de la valeur de votre investissement (généralement 20%).

Compte en fiducie. Un compte détenu par Crowdco Inc. pour le compte des investisseurs au cours du processus d'une transaction entre les investisseurs et l’émetteur. Les fonds sont entiercés jusqu'à la clôture ou l’annulation de la transaction.

Contrôle d'une entité signifie la propriété par une personne, autre que comme créancier, des titres comportant plus de 50% des voix lui permettant d'élire la majorité des administrateurs de l'entité concernée.

Convention d’actionnaires. Un contrat entre actionnaires d'une société qui décrit leurs droits et obligations.

Une Convention de souscription est un accord entre une société émettant des titres et un investisseur qui établit le prix et les modalités de l'achat d'actions de la société. La convention de souscription détaille les droits et obligations liés à l'achat d'actions.

L'étape de Croissance à long terme se réfère au stade de développement d’une entreprise qui suit le stade de l'amorçage initial. Les entreprises sont souvent considérés comme étant en phase de croissance quand elles ont terminé leur preuve de concept, ont une certaine forme de traction, leurs revenus et profits sont à la hausse et cherchent à accélérer leur croissance.

Crowdco signifie Crowdco Inc., l'opérateur du portail Gotroo.com.

D

Deal flow’ (ou pipeline) signifie la vitesse à laquelle de nouvelles propositions sont faites pour une firme de financement. Cette expression est également utilisée pour indiquer la fréquence de réception de nouvelles propositions.

Débentures convertibles voir dette convertible.

La Dette se rapporte à l'argent dû par une personne/société à d'autres. L'emprunteur est tenu de rembourser la dette à une date ultérieure et doit presque toujours payer des intérêts sur le montant initial emprunté.

Dette à court terme. Prêts et obligations financières ayant une échéance d’un an ou moins.

Dette à long terme signifie des prêts et obligations financières à long terme (plus qu’un an).

Dette convertible (ou parfois débenture) est un véhicule de financement qui permet à des start-ups d’amasser de l'argent tout en retardant les discussions d'évaluation jusqu'à ce que la société soit plus mature. Bien que techniquement de la dette, les billets convertibles sont destinés à être convertis en actions à une date ultérieure. Les investisseurs qui acceptent d'utiliser des billets convertibles reçoivent généralement un prix réduit (de 20% à 50%) quand ils convertissent en actions parce qu’ils ont mis dans leur argent dans les premières étapes, les plus risquées de l'entreprise.

Dilution. Une réduction du pourcentage de détention d'actions causée par l'émission de nouvelles actions. La dilution peut également se produire lorsque les titulaires d'options de souscription d'actions (comme les employés de l'entreprise) ou les détenteurs d'autres titres convertissables exercent leur option de le faire. Lorsque le nombre d'actions en circulation augmente, chaque actionnaire existant sera dilué (propriétaire d'un plus petit pourcentage de l'entreprise), ce qui diminue la valeur de chaque action sauf si les nouvelles actions sont émises à une valeur égale ou supérieure à leur valeur actuelle. La dilution est commune dans le domaine du capital-risque. Sans dilution, les rondes de financement subséquentes ne seraient pas possible. Néanmoins, les fondateurs (qui sont les plus fortement touchés par la dilution) seront intéressés à garder l'effet de dilution aussi faible que possible. De manière générale, les rondes de financement et les augmentations de capital sont très positifs car ils contribuent à augmenter (parfois considérablement) la valeur de l'entreprise. En d'autres termes, il est beaucoup mieux d'avoir un petit morceau d'un gros gâteau que d'avoir un gros morceau d'un petit gâteau.

La Diversification est une stratégie d'investissement visant à répartir les risques et minimiser les pertes. La diversification est une stratégie d'investissement qui consiste à mélanger le montant, les valeurs et les types d'actifs détenus dans un portefeuille afin de répartir les risques et minimiser les pertes. Traditionnellement, les classes d'actifs détenues incluent: des actions, des obligations et des liquidités.

Un Dividende est la distribution d'une partie des bénéfices de l'entreprise aux actionnaires. La plupart des entreprises en début de croissance ne versent pas de dividendes afin que les bénéfices puissent être réinvestis dans l'entreprise dans un effort pour accélérer sa croissance.

Le Document d'offre est un document d'offre de financement participatif en capital dûment rempli contenant toutes les informations et les documents requis par le Formulaire 1 en conformité avec les décisions, ordres et instruments provinciaux implémentant le régime de l’Avis multilatéral l’Avis multilatéral 45-316 des ACVM (Dispenses d’inscription et de prospectus pour financement participatif des entreprises en démarrage), y compris les annexes et les explications qui l'accompagnent et y compris tout amendement.

Droit de suite (ou ‘tag-along’) signifie une obligation contractuelle à l’effet que si les actionnaires majoritaires vendent leur participation dans une entreprise, alors les actionnaires minoritaires ont le droit de vendre leur participation aux mêmes termes et conditions que l'actionnaire majoritaire. En investissant un stade précoce, les anges investisseurs et les VCs considèrent le droit de suite comme l'une des protections de base, sans lesquelles ils n’investiraient pas.

Droits d’entrainement (ou ‘drag-along) est un type d'obligation contractuelle qui permet aux actionnaires majoritaires de forcer les actionnaires minoritaires à se joindre à la vente d'une entreprise aux mêmes conditions (incluant la même valorisation) que les actionnaires majoritaires. D'où la majorité ‘entraîne’ la minorité à la sortie. Le droit d’entraînement est une exigence non négociable pour les anges investisseurs et les fonds de capital de risque lorsqu’ils investissent dans des start-ups.

Les Droits de vote sont des droits rattachés à une action dans une entreprise qui accordent au titulaire la possibilité de voter relativement à certaines questions prévues par la loi ou une convention d’actionnaires.

E

Elevator Pitch’ (littéralement un plaidoyer d'ascenseur) est un bref résumé utilisé pour définir rapidement et simplement une personne, un projet, un produit, un service, une organisation ou événement et sa proposition de valeur. Le nom «elevator pitch» reflète l'idée qu'il devrait être possible de fournir un tel résumé dans le laps de temps d'un tour d'ascenseur, ou d’une trentaine de secondes à deux minutes. Le terme lui-même vient d'un scénario d'une rencontre fortuite avec quelqu'un d'important dans un ascenseur. Si la conversation dans ces quelques secondes est intéressante et apporte une valeur ajoutée, la conversation se poursuivra assurément après le tour d'ascenseur ou résultera en l'échange de carte de visite ou en une réunion planifiée.

Emetteur désigne toute personne qui émet ou se propose d'émettre toute valeur mobilière.

Entièrement dilué. Le nombre total d'actions qui seraient en circulation si toutes les sources possibles de conversion, comme des débentures convertibles, de la dette ou des obligations, des bons de souscription et des options d'achat d'actions, avaient été exercées.

Une Entité intéressée est une entité (autre qu’une Start-up cherchant du financement sur le portail GoTroo.com) qui est impliquée ou intéressée par l'écosystème de start-up.

Entrepreneur. Un individu étant fondateur, principal actionnaire, directeur ou l'exploitant d'une start-up.

L'Équipe de gestion est le groupe d'individus qui opèrent aux niveaux supérieurs d'une organisation et qui ont la responsabilité au jour le jour pour gérer d'autres personnes et maintenir les fonctions clés de l'entreprise. L'équipe de gestion est aussi généralement responsable de mettre sur pied la stratégie d'entreprise et de veiller à ce que les objectifs de l’entreprise soient atteints. L'équipe de gestion est tenue responsables par le conseil d'administration de la société.

Équité (ou capital-actions) terme se réfère à des actions ou autres titres qui représentent une participation dans le capital-actions d’une société. Ceux qui détiennent les capitaux propres sont appelés actionnaires et peuvent ou non peut avoir droit à un vote dans certaines décisions de l'entreprise.

État des revenus et dépenses. Un état financier qui résume les revenus gagnés ainsi que les frais et les dépenses engagés au cours d'une période de temps spécifique - généralement un mois, un trimestre ou un exercice.

Événement de liquidité signifie tout évènement permettant aux investisseurs privés de disposer ou de monétiser leur investissement comme la fusion avec une société cotée en bourse, la vente de la société ou un PAPE. Un événement de liquidité est une stratégie de sortie typique d'une entreprise, puisque l'événement de liquidité permet généralement de convertir en espèces les actions détenues par les fondateurs et les investisseurs d'une entreprise. Les événements de liquidité sont le plus souvent déclenchés par des acheteurs financiers tels que les sociétés de private equity pour sortir de leurs investissements. Il existe différentes façons d'entreprendre un événement de liquidité, y compris la vente ou fusion avec une autre société, un management buy-out ou en rendant l'entreprise publique à travers un PAPE. Alors que la vente est considérée comme le principal moyen de fournir de la liquidité pour les investisseurs, une certaine liquidité peut également être réalisée en forçant la société à payer une partie ou la totalité de ses flux de trésorerie sous forme de dividendes. Les acheteurs financiers mesurent le taux de rendement interne (TRI) de leur investissement, non seulement en évaluant les flux nets réalisés lorsque l'événement de liquidité est déclenché, mais aussi sous forme de dividendes pendant toute la durée de l'investissement. Les investissements dans les entreprises privées sont dits "illiquides" parce que les actions ne sont pas négociées sur une bourse publique. Par conséquent, afin de transformer ces titres en espèces, un événement de liquidité doit être déclenché. Pour les propriétaires d'entreprises privées, un événement de liquidité résulte de la vente de leur entreprise, car c’est le moment où la valeur créée et conservées dans l'entreprise peut être monétisée.

F

Filiale désigne toute personne morale dont la Société détient ou détiendra, directement ou indirectement, le contrôle.

Financement de série A. Habituellement, la première ronde de financement après la capital d'amorçage initial.

Le Financement mezzanine est un financement hybride par dette et par émission de capital-actions qui est généralement utilisé pour financer l'expansion des entreprises existantes. Le financement mezzanine est essentiellement de la dette qui donne au prêteur des options d’acquisition d’actions et/ou certains droits de convertir dans du capital-actions de l'entreprise si le prêt n’est pas remboursé à temps ou dans son intégralité. Il est généralement subordonné à la dette fournie par les prêteurs principaux tels que les banques et les sociétés de capital-risque. Puisque le financement mezzanine est généralement fourni à l'emprunteur très rapidement avec une vérification diligente assez sommaire de la part du prêteur et avec peu ou pas de garantie(s) de la part de l'emprunteur, ce type de financement comporte un prix élevé (dans une fourchette de 20%-30%). Le financement mezzanine est parfois avantageux car il est traité comme étant une forme de capitaux propres sur le bilan d'une entreprise et peut rendre plus facile l'obtention d’un financement bancaire traditionnel. Pour attirer un financement mezzanine, une société doit généralement démontrer une expérience dans son industrie et avoir une réputation et un produit établis, un historique de rentabilité et un plan d'expansion viable pour l'entreprise (par exemple, les expansions, les acquisitions, PAPE).

Financement participatif basé sur la dette est le prêt d’argent par des individus à d'autres individus ou à des entreprises via une plate-forme spécialisée. Avec ce type de ‘crowdfunding’, les individus prêtent de l'argent à des entreprises ou d'autres personnes avec l'espoir que cela sera remboursé plus les intérêts accumulés.

Financement participatif en capital est la forme de crowdfunding qui se fait par l’émission de titres par une société privée à des membres du grand public (d’où le mot «crowd») à travers une plate-forme en ligne. Le modèle permet à quiconque d'acquérir une part dans des entreprises privées (par exemple, celles qui ont encore à être vendues sur les marchés boursiers publics) en permettant à une entreprise d'offrir un certain pourcentage de ses actions pour un montant fixe de capital qu'elle vise à lever. Grâce à un portail de financement, tel que GoTroo.com, les investisseurs peuvent acheter de petites participations au capital de l'entreprise, interagir avec l'équipe de direction de la société et devenir des défenseurs de la société dans leurs propres réseaux sociaux.

Financement par dette comprend les prêts garantis et non garantis. Ceux qui sont garantis comportent une certaine forme d’assurance que le prêt sera remboursé. Si le débiteur fait défaut de rembourser le capital et/ou les intérêts, la garantie est mise en œuvre pour satisfaire au paiement de la dette. La plupart des prêteurs vont demander une sorte de garantie. Peu, sinon aucun, vous prêteront de l'argent simplement en fonction de votre nom ou d’une simple idée, aussi bonne soit-elle. Voici quelques types de garantis que vous pouvez offrir un prêteur: (1) Le cautionnement par lequel une personne se porte garante (avec ou sans collatéral) du paiement par le débiteur principal ; (2) Les débiteurs (ou comptes à recevoir) permettent à la banque d’avancer de 65 à 80 pour cent de la valeur des créances dès que les marchandises sont expédiées. (3) L'équipement fournit 60 à 65 pour cent de sa valeur en tant que garantie pour un prêt. (4) Immobilier, soit commercial ou privé, permet d’emprunter jusqu’à un maximum de 90 pour cent de sa valeur imposable. (5) les comptes d'épargne ou les certificats de dépôt peuvent également être utilisés pour garantir un prêt. (6) Les inventaires assurent généralement un financement jusqu'à 50 pour cent seulement de leur valeur. La source la plus courante de financement pour les start-ups est celui provenant de parents & amis. Lorsque vous empruntez de l'argent de vos parents ou d’amis, vous devriez vous assurer d’utiliser une documentation juridique adéquate. Pourquoi? Parce que trop d'entrepreneurs empruntent de l'argent de la famille et d’amis sur une base informelle. Les conditions du prêt ont été verbalisées mais pas documentées dans un contrat. Il est préférable de vérifier avec votre avocat avant d'accepter des prêts d'amis ou de la famille. L'une des avenues les plus populaires pour l'obtention de capital de démarrage est l’utilisation des cartes de crédit. Bien que la plupart facturent des taux d'intérêt élevés, les cartes de crédit offrent un moyen d'obtenir rapidement plusieurs milliers de dollars, sans les tracas de la paperasserie, mais il faut éviter d’ainsi emprunter plus que votre capacité à rembourser l'argent en temps opportun. Les intérêts sur la dette de carte de crédit s’accumulent très rapidement. Un prêt pour petite entreprise (si disponible) coûte généralement un peu plus cher qu’un prêt au taux préférentiel régulier (le taux que les banques facturent à leurs clients les plus favorisés). Les petites entreprises paient entre un et cinq points de pourcentage plus haut que le taux préférentiel. La plupart des propriétaires de petites entreprises sont plus préoccupés de trouver le bon prêt aux bonnes conditions de remboursement que le taux d'intérêt le plus bas. Les entreprises qui sont déjà endettées (un ratio élevé de dette sur fonds propres) ont généralement du mal à obtenir plus de financement bancaire.

Financement participatif par don est un type de crowdfunding qui implique les gens donnent de l'argent sans rien attendre en retour autre que la satisfaction d'avoir contribué à quelque chose qu'ils sentent en vaut la peine. Il est généralement utilisé pour des causes sociales, par des organismes sans but lucratif et pour des projets artistiques.

Financement participatif par récompenses. Un modèle de financement participatif dans lequel les entrepreneurs demandent de l'argent pour soutenir leur entreprise en échange de récompenses et avantages ne sont pas de l’argent. Ceci est peut-être le type le plus connu de ‘crowdfunding’ et les portails les plus connus comprennent Kickstarter et Indiegogo. Le financement participatif par récompenses implique que des individus contribuent de relativement petites sommes d'argent à des projets en échange d'une sorte de récompense. La taille de la récompense est généralement le reflet de la somme contribuée. Les récompenses peuvent aller de quelque chose de simple comme une carte postale de remerciement à une version de production du produit financé. Dans la plupart des cas, ces récompenses sont le produit ou le service que l'entrepreneur envisage de créer.

Financement participatif par royautés. Les supporteurs sont récompensés par un pourcentage du chiffre d'affaires.

Flux de trésorerie: un document qui représente les entrées et sorties de trésorerie provenant des opérations d'affaires.

Fondateur à l’égard d’un émetteur, une personne qui remplit les conditions suivantes :

  • agissant seule, en collaboration ou de concert avec une ou plusieurs autres personnes, elle prend l’initiative, directement ou indirectement, de fonder ou de constituer l’entreprise de l’émetteur ou de la réorganiser de manière importante;
  • au moment du placement ou de l’opération visée, elle participe activement à l’activité de l’émetteur.

Forces, faiblesses, opportunités et menaces (‘S.W.O.T.’) est un acronyme qui signifie forces, faiblesses, opportunités et menaces. Une analyse ‘SWOT’ est une liste organisée des plus grandes forces, faiblesses, opportunités et menaces de votre entreprise. Les forces et faiblesses sont internes à l'entreprise (pensez: la réputation, les brevets, l'emplacement). Vous pouvez les changer au fil du temps, mais non sans un certain travail. Les opportunités et menaces sont externes (pensez: fournisseurs, concurrents, prix) - ils sont basés sur le marché et surviennent que vous le vouliez ou non. Vous ne pouvez pas les modifier. Les nouvelles entreprises doivent utiliser une analyse SWOT comme une partie de leur processus de planification. Il n'y a pas de plan «one size fits all" pour votre entreprise. Penser à votre nouvelle entreprise en termes de ses "SWOT" uniques vous mettra sur la bonne voie tout de suite, et vous sauvera beaucoup de maux de tête plus tard. Pour obtenir les résultats les plus complets, objectifs, une analyse SWOT est préférablement menée par un groupe de personnes ayant des perspectives différentes et un réel intérêt dans votre entreprise. Des représentants des services de gestion, vente, service à la clientèle, et même des clients peuvent tous contribuer aperçu valable. 

G

Grever (ou Charge) signifie hypothéquer, donner en gage, accorder des droits (y compris des options) à l'égard ou autrement grever une partie ou la totalité de leurs actions de quelque manière que ce soit, ou autrement transiger de quelque façon que ce soit, ou toute tentative d'effectuer une de ces opérations.

Groupe de l’émetteur signifie l’émetteur, tout membre du même groupe que l’émetteur ainsi que tout autre émetteur qui exploite une entreprise avec l’émetteur ou un membre du même groupe que celui-ci ou dont l’entreprise a été fondée ou établie, directement ou non, par la ou les personnes qui ont fondé ou établi l’émetteur.

I

Un Incubateur d'entreprise est une organisation qui offre une gamme de ressources pour les start-ups et les entreprises à un stade précoce. Celles-ci peuvent aller de l'espace de bureau à des événements et l'accès à des conseillers et à des anges investisseurs. L'objectif d'un incubateur d'entreprises est d'aider au démarrage, à la croissance et donc la réussite des entreprises. Exemples d'incubateurs de démarrage comprennent FounderFuel de Montréal et de Sherbrooke ACET.

Informations confidentielles signifie toutes les informations confidentielles d'une entreprise cherchant à lever des capitaux sur la plate-forme GoTroo.com et/ou d’une de ses filiales ou sociétés affiliées, y compris, sans limitation, tous les secrets commerciaux et tous les autres informations d’affaires, financières, commerciales, marketing, scientifiques ou techniques concernant cette société et/ou de ses filiales ou sociétés affiliées qui ne sont généralement pas déjà licitement connus par le récipiendaire de ces informations et qui tirent une valeur commerciale réelle ou potentielle de ne pas être généralement connues ou facilement découvrables par d'autres personnes.

Un Investissement dans le cadre d'un financement participatif junior sur le portail GoTroo, signifie un montant d'au moins le montant minimum spécifié dans le document d'offre et ne dépassant pas 1 500 $ par investisseur participatif.

Investisseurs participatifs. L'investissement dans une start-up par des investisseurs non qualifiés via le portail Crowdco est uniquement disponible pour les résidents d'une province canadienne implémentant le régime de l’Avis multilatéral 45-316 via des décisions, ordres et instruments provinciaux et est soumise à tous les termes et conditions qui y sont précisées.

Investisseur qualifié désigne les personnes qui satisfont aux exigences de l'investisseur qualifié tel que défini dans le Règlement 45-106 sur les dispenses de prospectus, y compris un individu :

  • qui, à lui seul ou avec son conjoint, a la propriété véritable d’actifs financiers ayant une valeur de réalisation globale avant impôt de plus de 1 000 000 $, déduction faite des dettes correspondantes;
  • qui a la propriété véritable d’actifs financiers ayant une valeur de réalisation globale avant impôt de plus de 5 000 000 $, déduction faite des dettes correspondantes;
  • qui, dans chacune des 2 dernières années civiles, a eu un revenu net avant impôt de plus de 200 000 $ ou, avec son conjoint, de plus de 300 000 $ et qui, dans l’un ou l’autre cas, s’attend raisonnablement à excéder ce revenu net dans l’année civile en cours;
  • qui, à lui seul ou avec son conjoint, a un actif net d’au moins 5 000 000 $.

J

Juridictions participantes signifie les juridictions suivantes : Colombie-Britannique, Manitoba, Nouveau-Brunswick, Nouvelle-Écosse, Québec et de toute autre juridiction dont les autorités réglementaires ont rendus des décisions, ordres et instrument afin d’implémenter le régime de l’Avis multilatéral 45-316 des ACVM (Dispenses d’inscription et de prospectus pour financement participatif des entreprises en démarrage).

L

Un investisseur ‘Lead’ est un Investisseur Qualifié (ou un Investisseur Accrédité) (tel que défini dans le Règlement ou Instrument National 45-106 (dispenses de prospectus et d'inscription) avec de l’expérience des affaires et de préférence des Start-ups. Les Investisseurs Lead sont généralement appelés à: i) négocier les conditions de l'investissement avec le Start-up, ii) procéder à l'examen de diligence raisonnable avant la clôture de l'investissement, iii) agir comme le commandité du véhicule créé pour agir comme intermédiaire entre les Investisseurs participatifs et la Start-up, et iv) suivre activement le démarrage après l'investissement jusqu'à ce qu'un événement de liquidité survienne.

Lettre d’intérêt (‘Term Sheet’) signifie un accord non contraignant énonçant les modalités de base et les conditions dans lesquelles un investissement sera effectué. Une lettre d’intérêt sert de canevas pour élaborer des documents juridiques plus détaillés. Elles couvrent généralement les aspects les plus importants d'un accord, sans entrer dans tous les détails et conditions d’un contrat formel. Par exemple, une lettre d’intérêt d'une société de capital de risque ou d’anges investisseurs qui investit dans une société à un stade précoce peut contenir des détails tels que le montant de l'investissement, le pourcentage de participation recherchée, les dispositions anti-dilutives et la valorisation pre-investissement. Une lettre d’intérêt peut être aussi simple qu’un document non contraignant comportant une simple liste de points qui décrit les termes de base et les conditions minimales dans lesquelles un investissement dans une entreprise pourrait être fait.

Levée de fonds est le terme utilisé pour décrire l'action d'une entreprise qui cherche à lever des fonds par l'émission d'actions ou de la dette.

La Liquidité est une mesure de combien il est facile d'acheter ou de vendre un placement. Un investissement peut être décrit comme «liquide» s’il est facile de l’acheter ou de le vendre; par exemple des actions de sociétés cotées sur le TSX ou NADASQ. Le niveau de liquidité peut être plus faible dans le cas des actions de petites sociétés ou pendant les périodes où le marché est dans la tourmente.

M

Un Management Buy-In (MBI) se produit quand une équipe externe de gestionnaires, lève le financement nécessaire, achète une société, remplacent l'équipe de direction en place et se chargent eux-mêmes de la gestion de l'entreprise. Un MBI est le contraire d'un management buyout (MBO).

Un Management buyout (MBO) se produit lorsque la direction existante, souvent aidée par des investisseurs existants ou nouveaux, cherchent à racheter la société de sa société-mère ou des actionnaires actuel de l’entreprise dans le but de changer la façon dont l'entreprise est gérée. Grâce à un management buyout les investisseurs actuels ont un moyen de disposer de leurs actions en les vendant à l'équipe entrante.

Marché secondaire. Un marché où les investisseurs achètent des titres ou d'actifs provenant d'autres investisseurs, plutôt que d'émettre des titres des sociétés elles-mêmes. La Bourse de Toronto (TSX), la Bourse de New York (NYSE), et tous les autres souvent appelés les marchés boursiers sont les marchés secondaires.

Marge brute. La différence entre les recettes et le coût total des marchandises vendues.

Modèle de revenu. Élément clé du modèle d'affaires. Il identifie d'abord quels produits ou services seront créés dans le but de générer des revenus et les moyens par lesquels ces produits ou services seront vendus.

Montant minimum du placement est le montant minimum demandé dans le document d'offre. Le projet est financé seulement si l'entrepreneur rencontre sa cible de financement minimale. Ceci est une forme de protection pour les investisseurs qui nécessite un ‘buy-in’ minimum de tous les bailleurs de fonds avant que le projet ne soit financé. 

N

Base Non diluée signifie le nombre total d'actions participantes émises et en circulation (hors options, bons de souscription et des titres convertibles).

Un actif est dit Non liquide (ou illiquide) s’il ne peut pas être transformé en argent rapidement ou sans perdre une valeur importante. Par exemple, une participation dans une société privée (non cotée) est un actif illiquide, tandis que des actions d'une société cotée sur un marché boursier ont beaucoup plus de liquidité. En temps de crise économique les détenteurs d'actifs illiquides peuvent être incapables de disposer de ceux-ci ou ne peuvent être en mesure de le faire sans subir une perte substantielle.

O

Une Option est un instrument financier dérivé par lequel le concédant donne au détenteur le droit, mais non l'obligation d'acheter/vendre une valeur mobilière titre à un prix prédéterminé pendant une période de temps y spécifiée.

P

Période de financement signifie une durée prédéterminée qui est fixée à l'avance (maximum de 90 jours), durant laquelle la société peut lever des fonds dans le cadre d’une levée de fonds. La société a jusqu'à la fin de la période de financement pour atteindre le minimum qu’elle s’est fixé ou bien elle ne reçoit rien et les fonds recueillis sont retournés aux investisseurs.

Une Personne intéressée est un particulier (autre qu'un Entrepreneur, un Investisseur participatif, un Investisseur qualifié ou un Investisseur Lead) qui est impliqué ou intéressé par l'écosystème des Start-up.

Personne liée à l'égard d'une autre personne signifie toute personne qui a un lien de dépendance avec l'autre personne, selon le sens donné à cette expression par le paragraphe 251 (1) de la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada).

Placement Privé. La vente de valeurs mobilières à un nombre relativement faible d’investisseurs privés ou institutionnels comme un moyen de lever des capitaux. Dans ces cas, des informations financières détaillées ne sont pas divulguées et la nécessité d'un prospectus est levée. Vous devez généralement être un «investisseur qualifié» pour pouvoir investir dans un placement privé.

Un Plan d'affaires est un document en constante évolution qui décrit les objectifs de l'entreprise et détaille comment ils seront atteints. Il comprend souvent un sommaire exécutif et une description du marché, de l'industrie et de l'analyse client, des plans marketing, opérationnel et financier et des informations concernant l'équipe de gestion. Un modèle de plan d'affaires est disponible à partir du site web de la BDC.

Un Plan de marketing est un document qui décrit les efforts de marketing globaux d'une entreprise. C’est un plan qui qui décrit comment une société mettra en œuvre sa stratégie de marketing, et utilisera une combinaison de ressources pour atteindre ses objectifs d'affaires, y compris ses objectifs de vente ou d'acquisition de clients. En raison de tous les changements dans l'environnement et des outils de marketing qui deviennent disponibles, le plan de marketing moderne tend à viser une période de temps relativement courte, couvrant d’une à quelques années. Un plan de marketing tend à inclure:

  • introduction et objectifs généraux
  • aperçu de marketing
  • portrait du marché
  • analyse SWOT (Forces, Faiblesses, Opportunités et Menaces)
  • objectifs spécifiques
  • stratégie de développement de la marque
  • stratégie promotionnelle
  • actions, échéanciers et budgets.

Politique de confidentialité signifie la politique de confidentialité de GoTroo.com qui peut être consultée à https://www.gotroo.com/fr/vie-privee

Portail de financement signifie un intermédiaire de financement participatif comme GoTroo.com qui facilite ou propose de faciliter la levée de capitaux en ligne pour des start-ups.

Une Préemption est une disposition contractuelle qui oblige une entreprise qui cherche à émettre de nouvelles actions d’offrir aux actionnaires existants la possibilité d'acheter de telles nouvelles actions de manière à maintenir leur pourcentage de l’actionnariat avant de rendre l'offre disponible aux nouveaux investisseurs. En investissant à un stade précoce, les anges financiers et les syndicats d'investisseurs considèrent le droit de préemption comme l'une des protections de base sans lesquelles ils n’investiraient pas.

Premier appel public à l’épargne (PAPE ou ‘IPO’). La première fois que les actions d'une société sont offertes pour l'achat public à travers l'inscription sur une bourse de valeurs.

Présentation ou ‘pitch deck’ est une présentation sommaire d'un plan d'affaires (souvent en format PowerPoint).

Prêt garanti. Un prêt qui est soutenu par un certain type de garantie.

Prêt non garanti. Un prêt qui est supporté par aucun type de garantie.

Prêt relais (‘bridge financing’) signifie un prêt à court terme qui est utilisé jusqu'à ce qu'une personne ou une société sécurise un financement permanent ou supprime une obligation existante. Ce type de financement permet à l'utilisateur de respecter ses obligations à court terme en lui fournissant des flux de trésorerie immédiats. Les prêts sont à court terme (jusqu'à un an) avec des taux d'intérêt relativement élevés et sont souvent garantis par des actifs tels la propriété intellectuelle, les crédits d'impôt ou l'inventaire. Ces prêts comblent le fossé entre le court terme et le moment où un financement à plus long terme sera complété. Par exemple, disons que la société est en train de faire une ronde de financement par capitaux propres qui doit se clôturer dans six mois. Un prêt relais pourrait être utilisé pour sécuriser le fonds de roulement jusqu'à ce que la ronde de financement soit mise en place.

Prévisions financières. Une estimation des résultats financiers futurs pour une entreprise.

Principal désigne une personne qui est promoteur, administrateur, dirigeant ou autrement contrôle une société.

Propriété intellectuelle désigne des droits de propriété incorporels. Bien que les idées et les concepts soient par défaut du domaine public, certaines lois permettent la création de certains droits de propriété exclusifs. Les droits de propriété intellectuelle les plus connus (aussi appelés «PI») sont les brevets, les marques de commerce, les dessins et modèles industriels et le droit d'auteur. Ces quatre mécanismes de protection ont des avantages et des limites qui varient beaucoup de l’un à l’autre -il n'y a pas un moyen idéal pour protéger une idée. Les brevets sont difficiles à obtenir et peuvent seulement protéger les inventions qui sont incarnées dans un art, un procédé, une machine, une fabrication ou une composition de matière qui sont vraiment utiles, nouveaux et non évidents. Le droit d'auteur protège l'expression d’une idée, mais pas l’idée elle-même. Les idées et les concepts qui n’ont pas été divulgués au public peuvent être protégées comme des secrets commerciaux si des mesures de maintient du secret adéquates sont mises en place, comme la signature d'accords de confidentialité (‘NDA’ ou accords de non-divulgation) qui fournissent un recours contractuel pour l’utilisation ou la divulgation non autorisées de l'idée. Il est très difficile, voire impossible, de protéger la même idée en utilisant et les brevets et les secrets commerciaux. En effet, les lois sur les brevets exigent une divulgation complète de l'invention de sorte qu'elle puisse être facilement copiée lors de l'expiration du brevet. Une marque de commerce est un ou des mot(s) ou symbole(s) qui représentent un produit et qui permet de l'identifier et de le distinguer des autres produits sur le marché. Une marque peut être enregistrée dans chaque pays où son propriétaire fait des affaires. La règle cardinale est que la marque doit être distinctive. Plus elle est distinctive, plus elle sera facile à faire respecter. C'est pourquoi tant de produits griffés ont des orthographes uniques. Les droits dans une marque durent indéfiniment si la société continue d'utiliser la marque pour identifier ses produits ou services et/ou renouvelle son enregistrement. Lorsque la marque n’est plus utilisée, l'enregistrement perd de sa valeur et peut être annulé.

Q

Questionnaire désigne le questionnaire et le consentement relatifs aux actionnaires, administrateurs et dirigeants qui doivent être complétés par tous les émetteurs en quête de financement sur le portail GoTroo.com.

R

Ratio cours/bénéfice. Un outil de mesure fréquemment utilisée dans le secteur de l'investissement et calculé en divisant la valeur d’une action par le bénéfice par action.

Reconnaissance de risque signifie le Formulaire 2 - Reconnaissance de risque qui doit être lu et accepté par tous les investisseurs participatifs avant de faire un placement à travers le portail GoTroo.

Relations avec les investisseurs décrit une responsabilité d'une société relative à comment et quand la Société communique avec ses investisseurs dans le cadre de ses activités. La gestion stratégique des relations avec les investisseurs peut aider une entreprise à maintenir une bonne relation avec ses investisseurs et de faciliter les investissements ultérieurs.

Un Réseau d’anges est un groupe d'investisseurs providentiels qui se réunissent pour discuter et investir dans des entreprises en phase de démarrage. Ces groupes peuvent se réunir pour des raisons géographiques, de secteurs industriels ou autres. Il y a souvent un gestionnaire du réseau qui trouve les opportunités d'investissement pour le réseau et il peut même y avoir un comité d'investissement qui filtre et/ou prépare les projets d’investissement avant qu’ils soient présentés aux membres. Parce qu'il n'y a pas de bourse publique listant leurs titres, les entreprises privées rencontrent des investisseurs providentiels de plusieurs façons, y compris les références provenant de sources de confiance des investisseurs et d'autres contacts d'affaires; à des conférences d'investisseurs et à des réunions organisées par des groupes d'anges où les entreprises font leur ‘Pitch’ directement aux anges à des réunions en face-à-face. Au Québec, le seul groupe organisé est Anges Québec.

Retour sur investissement (‘ROI’). Une mesure de la performance utilisée pour évaluer l'efficacité d'un investissement ou comparer l'efficacité d'un certain nombre de différents types d’investissements. Dans le contexte de l'investissement à un stade précoce, retour sur investissement se réfère au gain financier d'un investisseur sur un montant investi dans une entreprise. Pour calculer le retour sur investissement, un investisseur divise le bénéfice réalisé par le coût de l'investissement. Par exemple, si Paul a investi 100 dollars dans la société X et en cinq ans a vendu ses parts pour 140 $ de son retour sur investissement serait de 40% = (140-100) / 100. A comparer avec le TRI ci-dessous.

Risque, dans le contexte d’un investissement à un stade précoce, se réfère au danger d’investir dans une faillite et la plupart ou la totalité de l'argent investi est perdu. Le risque peut également décrire un certain nombre de défis auxquels la société elle-même est confrontée (risque de marché, risque de produit, le risque de finances, risque d'équipe, risque d’exécution).

S

Seuil de rentabilité désigne le point auquel les revenus égalent les dépenses. Aide à une entreprise à voir combien de ventes sont nécessaires pour couvrir les coûts et les dépenses et ainsi commencer à faire un profit.

Une Sortie (ou ‘exit’) survient quand les investisseurs dans une start-up sont en mesure de vendre leur participation dans la start-up. Les trois types les plus courants de sortie sont l'acquisition par un tiers, les premier appels publics à l’épargne (PAPE ou ‘IPO’), et les rachats d'entreprise par la direction (‘management buyout’).

Une Start-up est une entreprise au stade de démarrage contrôlée par un ou plusieurs Entrepreneurs qui peut ou ne pas être i) à la recherche de capitaux émanant d'Investisseurs, ii) à la recherche d’un co-fondateur ou d’un partenaire, ou qui cherchent à trouver une ou plusieurs personnes à embaucher comme employé ou consultant.

Stratégie de sortie. La méthode par laquelle une société de capital-risque ou un propriétaire d'entreprise a l'intention de sortir d'un investissement qu'il a fait dans le passé. Habituellement, il se présente sous la forme d'introduction en bourse, l'acquisition par une grande entreprise ou vente d'actifs.

Sweat equity’ est la contribution d'une partie à un projet sous la forme d'effort, par opposition à une contribution financière. De même, dans une start-up constituée en société par actions, les employés peuvent recevoir des actions ou des options, devenant ainsi copropriétaires de l'entreprise, en échange de l'acceptation de salaires qui sont en dessous de leurs valeurs normales dans leurs marchés respectifs (ce qui inclut le fait d’être non rémunérés).

T

Taux d’épuisement des fonds (‘burn rate’) signifie la vitesse à laquelle une société dépense son argent. Dans les premiers stades d’une entreprise, vous ne ferez que dépenser, fonctionnant ainsi à perte, avant de devenir rentable et de générer une trésorerie positive. En raison de cela, les deux questions les plus courantes pour les entreprises en amorçage ou en démarrage sont: quel est votre taux d’épuisement des fonds? et par la suite: quelle est la date à laquelle vos liquidités seront nulles? Ces métriques proviennent de l'ère dot-com lorsque les start-ups technologiques sont passés par plusieurs rondes de financement pour financer leurs frais généraux avant d'atteindre des flux de trésorerie positifs. Le taux d’épuisement des fonds correspond aux coûts mensuels moyens - il donne aux observateurs un sentiment de combien vous dépensez dans un mois donné. Une situation idéale pour une petite entreprise à un stade précoce est d’avoir assez de liquidités de côté (au-delà des besoins au jour le jour) pour durer au moins 2-3, juste au cas où vous avez un mauvais trimestre. Lorsque votre date trésorerie zéro commence à devenir un an ou plus vous pourrez commencer à vous détendre.

Taux de rentabilité interne (TRI) signifie que le taux de rendement utilisé dans la budgétisation du capital pour mesurer et comparer la rentabilité de divers investissements. En termes d'investissements à un stade précoce, TRI est souvent utilisé par les anges pour montrer leurs déclarations d'investir dans ces sociétés. Il est le taux d'actualisation qui rend la valeur actuelle nette de tous les flux de trésorerie liés à un projet particulier égal à zéro. De manière générale, plus le TRI est élevé plus le projet est rentable. En supposant que les coûts d'investissement sont égaux entre les différents projets, le projet avec le plus haut IRR serait probablement considéré comme le meilleur.

Termes et conditions désigne les Conditions Générales d'Utilisation et de service GoTroo.com qui peuvent être trouvées à https://www.gotroo.com/fr/termes-et-conditions

Les Titres ou valeurs mobilières sont généralement divisés en titres de créance et en actions. Un titre de créance est un type de valeur mobilière qui représente de l'argent emprunté qui doit être remboursé, avec des modalités qui définissent le montant emprunté, le taux d'intérêt et la date de maturité/renouvellement. Les titres de créance comprennent les obligations gouvernementales et de sociétés, les débentures, certificats de dépôt (CD), certaines actions privilégiées et des titres garantis. Les actions représentent un titre de propriété détenu par les actionnaires d'une société.

Titre admissible désigne une une action ordinaire, une action privilégiée non convertible, un titre convertible en action ordinaire ou en action privilégiée non convertible, un titre de créance non convertible lié à un taux d’intérêt fixe ou variable ou une part de société en commandite.

Traction est la preuve que quelqu'un veut votre produit ou service. Idéalement, il devrait communiquer le ‘momentum’ de son adoption par le marché. Il n'y a pas moyen facile de mesurer la traction; Alors que la traction peut être un concept apparemment abstrait, il est important et permet à une entreprise de comprendre où elle se trouve dans un secteur donné par rapport à où elle voudrait être. Bien que le concept de la traction soit important pour les fondateurs de l'entreprise et les employés, il est d'une importance égale aux investisseurs ou d'autres intervenants qui ont un intérêt dans l'entreprise. Plus il y de traction, plus les investisseurs sont attirés par l'entreprise. Par conséquent, le développement d'un niveau élevé de traction est important pour toute entreprise en démarrage et devrait occuper une partie importante de son plan de croissance. Comprendre où se situe l'avenir de l'organisation, élaborer des objectifs spécifiques et des moyens de les atteindre, sont au cœur de la réussite de start-up. Toutefois, la simple définition de ces objectifs ne suffit pas. Pour mesurer la traction, l’entreprise a besoin de comprendre les paramètres qui lui permettront à mesurer sa progression vers le succès. Essayez de faire preuve d'imagination dans la sélection de la preuve qui fonctionne pour votre entreprise, tout en incluant les données de base que les investisseurs voudront voir. Assurez-vous toujours de démontrer du ‘momentum’ tout en demeurant honnête. Bien qu'il existe de nombreuses raisons pour lesquelles des start-ups échouent, l'une des plus communes est l’absence d’un produit vendable ou de notoriété de sa marque. 

U

Utilisateurs non-ciblés. Le Portail GoTroo.com n’est pas destinés à, et ne doit pas être utilisé par toute personne dans toute juridiction où (en raison de la nationalité, de la résidence, de l'âge de cette personne ou autrement) la publication, la disponibilité ou l'utilisation du Portail GoTroo.com est interdite ou serait contraire aux lois, règles ou règlements de toute autorité gouvernementale. Par exemple, le portail GoTroo.com n’est pas destiné aux mineurs (dans la plupart des juridictions une personne cesse d'être un mineur à l'âge de 18 ou 21 ans). Les personnes soumises à de telles restrictions ne doivent pas accéder ou utiliser le Portail GoTroo.com.

V

La Valeur comptable des actions d'une société est le montant de l'actif net qui appartient aux d'une entreprise, d'après les valeurs figurant au bilan divisé par le nombre d’actions en circulation. Elle représente la valeur totale des actifs que les actionnaires recevraient, en théorie, en cas de liquidation de la société.établie selon les états financiers annuels de la Société, consolidées, le cas échéant, pour l'année précédant l'événement donnant lieu à la détermination de la valeur comptable et ajustées pour refléter des événements ultérieurs; ces états financiers doivent être préparés par les auditeurs en application des principes comptables généralement reconnus, appliqués de manière constante, et accompagnés d'un rapport de l’auditeur.

Valorisation. Le processus de détermination de la valeur présente d'un actif ou d'une société. Il existe de nombreuses techniques qui peuvent être utilisées pour déterminer la valeur ; certains sont subjectifs et d'autres sont objectifs. La valorisation d’une start-up est au mieux une conjecture instruite (‘educated guess’) dans le but de fixer un prix intéressant pour les gens que vous aimeriez avoir comme investisseurs dans la Société tout en conservant une participation suffisante dans le capital pour garder les fondateurs motivés à continuer à bâtir la Société. Les outils et méthodes d'évaluation peuvent varier selon les évaluateurs, les types d’entreprises et les industries. Des approches communes à l'évaluation d'entreprise comprennent l'examen des états financiers, les modèles de flux de trésorerie actualisés, et les comparaisons avec des l'entreprise similaires.

Valorisation post-investissement (‘post-money’) signifie la valeur de l'entreprise après avoir reçu un financement. Par exemple, si l'évaluation pré-investissement de votre entreprise est de 1 million $ et que vous levez 500 000$ par financement participatif, la valorisation post-investissement de votre entreprise sera de 1,5 million $.

Valorisation pré-investissement (‘pre-money’). La valeur de la société avant de recevoir le financement.

Véhicule d'investissement. Les fonds provenant de nombreux investisseurs individuels sont préférablement regroupés à des fins d'investissement, de manière un peu similaire aux fonds communs de placement. De cette façon, l’actionnariat sera plus facile à gérer par la société et rendra les financements subséquents réalisables sans la nécessité d’obtenir le consentement de plusieurs dizaines sinon plusieurs centaines d’individus. Il y a de légers coûts supplémentaires associés à la formation de ces véhicules qui prennent typiquement la forme d’une société en commandite laquelle est gérée par un commandité (généralement le ‘Lead’) qui sera rémunéré uniquement si l’investissement est profitable. La rémunération du commandité prendra la forme d’un ‘carried interest’ (ou portion du profit - voir ci-dessus pour l’explication). Beaucoup de start-ups sur GoTroo.com ne vous permettront pas d'investir de petites sommes directement dans leur entreprise parce qu'ils veulent faciliter le financement subséquent par des capital-risqueurs ou des anges investisseurs. Pour cette raison, les actions des investisseurs participatifs sont mises en commun, et la start-up ainsi que VCs dans les rondes de financement futures auront un interlocuteur unique pour négocier et signer la documentation connexe. Sans mise en commun, la start-up ne serait d’aucun intérêt pour les Anges investisseurs ou VCs parce qu'il y aurait trop d’interlocuteurs. Au lieu de cela, vous investissez dans un véhicule d'investissement en gestion commune, qui regroupe tous les investissements participatifs, et investit dans la start-up comme un seul actionnaire. Le véhicule d'investissement détient les titres sous-jacents lesquels seront vendus en même temps que les titres des autres actionnaires dans le cas d’un évènement de liquidité et le montant net de la vente sera remis aux investisseurs participatifs au prorata de leur détention de parts dans la société en commandite. Ceci est souvent un investissement à très long terme.

La Vérification diligente (ou ‘due diligence’) est le processus de vérification systématiquement de l'exactitude d'une déclaration. Elle sert à confirmer tous les faits importants en ce qui concerne une transaction. Généralement, la vérification diligente réfère au soin qu’une personne raisonnable devrait prendre avant de conclure un accord ou une transaction avec une autre partie. La vérification diligente est ce que les investisseurs doivent faire avant d'investir dans une entreprise. Elle couvre tous les aspects allant des produits ou services de l'entreprise à l'équipe et aux questions financières. Le but est de permettre à l'investisseur de se rassurer que tous les faits importants sont corrects et qu'ils ne paient pas trop cher pour leurs actions. La théorie derrière vérification diligente est que l'exécution de ce type d'enquête contribue de manière significative à la prise de décisions éclairées en améliorant la quantité et la qualité des informations disponibles aux décideurs et en veillant à ce que ces informations soient systématiquement utilisées pour délibérer d'une manière réflexive sur la décision à prendre et tous ses coûts, avantages et risques.

AUTRES

Avis 45-316 signifie Avis multilatéral 45-316 des ACVM (Dispenses d’inscription et de prospectus pour financement participatif des entreprises en démarrage), y compris les formulaires et les explications qui l'accompagnent qui peuvent être trouvés à :
http://www.lautorite.qc.ca/files/pdf/reglementation/valeurs-mobilieres/0-avis-acvm-staff/2015/2015mai14-45-316-avis-acvm-fr.pdf